Dinamikus egyensúly korlátozott változók között

Absztrakt

A tanulmány a közös sztochasztikus trendet tartalmazó idősorok közötti együttmozgást vizsgálja mesterséges korlátozások esetén. A véletlen bolyongás és a kointegráció fogalmainak vázlatos áttekintését követően megemlíti a Tobit-típusú kointegrált vektor-autoregresszív (Tobit-CVAR) modellt és bemutatja az ebbe a modellcsaládba tartozó, korlátozott változók közötti hibakorrekciós modellt. Véletlen helyzetek generálásával elemzi, hogy a vizsgált jelenséget ért küszöb-korlátozás (lenullázódás) milyen hatással van az eredetileg kointegrált idősorok közötti dinamikus egyensúlyra. A szimulációk alapján kijelenthető, hogy a túlságosan szigorú, illetve túlságosan korán bekövetkező korlátozás nagy valószínűséggel megszünteti az együttmozgást, emellett kimutatható, hogy több idősor lineáris kombinációja (összege) sem védettebb az egyensúly megszűnésével szemben. Egy illusztratív példa a Vasicek-féle kamatmodellen keresztül bemutatja, hogy a túlságosan drasztikusan alkalmazott korlátozás a hitelbedőlési valószínűség felülbecsléséhez vezethet.